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必考點(diǎn)債務(wù)資本包括哪些項(xiàng)目,，債務(wù)資金有什么特點(diǎn)

概況：本節(jié)內(nèi)容兩部分：資本金籌措渠道與方式,、債務(wù)資金籌措渠道與方式。這兩部分都曾考過,，故都需要掌握,。

項(xiàng)目資金籌措基本原則：1）規(guī)模適宜原則； 2）時(shí)機(jī)適宜原則,； 3）經(jīng)濟(jì)效益原則,； 4）結(jié)構(gòu)合理原則。

從總體上看,，項(xiàng)目的資金來源可分為投入資金和借入資金,，前者形成項(xiàng)目的資本金，后者形成項(xiàng)目的負(fù)債

資本金籌措渠道與方式

根據(jù)籌措主體不同,，可分為既有法人項(xiàng)目資本金籌措和新設(shè)法人項(xiàng)目資本金籌措,。

1、既有法人項(xiàng)目資本金籌措

優(yōu)先股的特點(diǎn)：

① 優(yōu)先股與普通股相同的是沒有還本期限,，與債券特征相似的是股息固定,。

② 相對于其他借款融資，優(yōu)先股的受償順序通?？亢?。對于普通股股東來說，優(yōu)先股通常要優(yōu)先受償,，是一種負(fù)債,。

③ 優(yōu)先股是一種介于股本資金與負(fù)債之間的融資方式。

④ 優(yōu)先股股東不參與公司經(jīng)營管理,，沒有公司控制權(quán),，不會分散普通股東的控股權(quán)。

⑤ 發(fā)行優(yōu)先股通常不需要還本,，只需要支付固定股息,，可減少公司的償債風(fēng)險(xiǎn)和壓力。但優(yōu)先股融資成本較高,，且股利不能像債權(quán)利息一樣在稅前扣除,。

2、新設(shè)法人項(xiàng)目資本金籌措

一種是在新法人設(shè)立時(shí)由發(fā)起人和投資人按項(xiàng)目資本金額度要求提供足額資金,；另一種是由新設(shè)法人在資本市場上進(jìn)行融資來形成項(xiàng)目資本金,。

由初期設(shè)立的項(xiàng)目法人進(jìn)行的資本金籌措形式主要有：

1）在資本市場募集股本資金（可采取私募或公開募集）

2）合資合作

債務(wù)資金籌措渠道與方式

1、債務(wù)資金籌措方式

債務(wù)資金是指項(xiàng)目投資中除項(xiàng)目資本金外，以負(fù)債方式取得的資金,。

債務(wù)融資的優(yōu)點(diǎn)是速度快,、成本較低，缺點(diǎn)是融資風(fēng)險(xiǎn)較大,，有還本付息的壓力,。

籌措債務(wù)資金應(yīng)考慮債務(wù)期限、債務(wù)償還,、債務(wù)序列,、債權(quán)保證、違約風(fēng)險(xiǎn),、利率結(jié)構(gòu),、貨幣結(jié)構(gòu)與國家風(fēng)險(xiǎn)等主要因素。

各類債務(wù)融資的優(yōu)缺點(diǎn)：

【2020年真題】福費(fèi)廷（forffit）作為一種專門的代理融資技術(shù),，其本質(zhì)是以（）方式進(jìn)行融資,。

a、債券

b,、租貨

c,、信貸

d、股權(quán)

正確答案：c

【解析】信貸方式融資是項(xiàng)目負(fù)債融資的重要組成部分,，是公司融資和項(xiàng)目融資中最基本和最簡單,，也是比重最大的債務(wù)融資形式。

（1）商業(yè)銀行貸款

（2）政策性銀行貸款,。我國的政策性銀行有中國進(jìn)出口銀行,、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。

（3）出口信貸：1）買方信貸2）賣方信貸3）福費(fèi)廷

（4）銀團(tuán)貸款

（5）國際金融機(jī)構(gòu)貸款

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